“投資者保護·明規則、識風(fēng)險”案例——
“代客理財”莫輕信 證券投資走正途
中國證監會(huì )www.csrc.gov.cn
某券商營(yíng)業(yè)部前員工A（持證券經(jīng)紀人執業(yè)證書(shū)）私下與該營(yíng)業(yè)部客戶(hù)B簽訂合作理財協(xié)議，約定由其對客戶(hù)賬戶(hù)內60萬(wàn)資金進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)操作，委托期限為12個(gè)月（2015年3月17日至2016年3月17日）。合同期內，賬戶(hù)如產(chǎn)生超過(guò)20%盈利，其享有盈利部分的20%，若盈利不超過(guò)20%則盈利全部為客戶(hù)所有；如虧損超過(guò)20%，客戶(hù)有權終止該協(xié)議或讓其免費為其服務(wù)直到盈利為止。后因賬戶(hù)虧損較嚴重，雙方提前終止協(xié)議。從業(yè)人員A已向當地證監局書(shū)面承認上述違規事實(shí)。A某擅自代理客戶(hù)從事證券投資理財，并約定分享投資收益，其行為已經(jīng)構成代客理財行為，違反《證券法》《證券經(jīng)紀人管理暫行規定》《證券經(jīng)紀人執業(yè)規范（試行）》及《證券從業(yè)人員執業(yè)行為準則》，證監局對其采取出具警示函的行政監管措施。中國證券業(yè)協(xié)會(huì )依據《自律監察案件辦理規則》和《自律管理措施和紀律處分實(shí)施辦法》有關(guān)規定，對證券從業(yè)人員A采取了紀律處分措施。而投資者B某因為盲目相信從業(yè)人員A某的承諾，最終自身財產(chǎn)遭到了侵害。
證券從業(yè)人員代客理財是指證券公司員工私下接受客戶(hù)委托，擅自代理客戶(hù)從事證券投資理財的行為。
《證券法》第一百四十三條規定，證券公司辦理經(jīng)紀業(yè)務(wù)，不得接受客戶(hù)的全權委托而決定證券買(mǎi)賣(mài)、選擇證券種類(lèi)、決定買(mǎi)賣(mài)數量或者買(mǎi)賣(mài)價(jià)格；第一百四十四條規定，證券公司不得以任何方式對客戶(hù)證券買(mǎi)賣(mài)的收益或者賠償證券買(mǎi)賣(mài)的損失作出承諾；第一百四十五條規定，證券公司及其從業(yè)人員不得未經(jīng)過(guò)其依法設立的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所私下接受客戶(hù)委托買(mǎi)賣(mài)證券。
《證券經(jīng)紀人管理暫行規定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行規定》）第十三條規定，證券經(jīng)紀人應當在本規定第十一條規定和證券公司授權的范圍內執業(yè)，不得有下列行為：（一）替客戶(hù)辦理賬戶(hù)開(kāi)立、注銷(xiāo)、轉移，證券認購、交易或者資金存取、劃轉、查詢(xún)等事宜；……（三）與客戶(hù)約定分享投資收益，對客戶(hù)證券買(mǎi)賣(mài)的收益或者賠償證券買(mǎi)賣(mài)的損失作出承諾。
《證券經(jīng)紀人執業(yè)規范（試行）》第二十條規定，證券經(jīng)紀人應在《暫行規定》第十一條規定和所服務(wù)證券公司授權的范圍內執業(yè)，不得有《暫行規定》第十三條禁止的行為；第三十二條規定，證券公司的員工從事證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，參照該規范執行。
《證券從業(yè)人員執業(yè)行為準則》第一條規定，從業(yè)人員應自覺(jué)遵守“所在機構的規章制度以及行業(yè)公認的職業(yè)道德和行為準則”的規定。
從這個(gè)案例我們可以看出，投資者一定要明確區分證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與從業(yè)人員違規代客理財行為。依據《證券公司監督管理條例》第四十五條的規定，證券公司可以依照《證券法》和本條例的規定，從事接受客戶(hù)的委托、使用客戶(hù)資產(chǎn)進(jìn)行投資的證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。投資所產(chǎn)生的收益由客戶(hù)享有，損失由客戶(hù)承擔，證券公司可以按照約定收取管理費用。證券公司從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應當與客戶(hù)簽訂證券資產(chǎn)管理合同，約定投資范圍、投資比例、管理期限及管理費用等事項。證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)屬于公司行為，以證券公司為主體與投資者書(shū)面簽署相關(guān)資產(chǎn)管理合同。而從業(yè)人員代客理財屬于從業(yè)人員個(gè)人行為，一般是從業(yè)人員與投資者私下簽署相關(guān)合同或口頭約定相關(guān)內容。目前證券公司嚴禁從業(yè)人員從事違規代客理財活動(dòng)，采取了一系列嚴密防范措施，并在對投資者進(jìn)行電話(huà)回訪(fǎng)過(guò)程中進(jìn)行了充分的風(fēng)險揭示。在這樣的情況下，如果投資者仍然私下委托從業(yè)人員為其理財，則一般認定為從業(yè)人員的個(gè)人行為，投資者一旦因違規代客理財產(chǎn)生虧損，投資者只能向從業(yè)人員主張權利。
投資者不能盲目相信從業(yè)人員違法承諾，應保持理性投資理念，努力提高自身專(zhuān)業(yè)知識與經(jīng)驗。投資者只有通過(guò)不斷地學(xué)習，了解證券市場(chǎng)各類(lèi)業(yè)務(wù)規則、產(chǎn)品，分析市場(chǎng)信息、進(jìn)行獨立判斷，不斷積累投資經(jīng)驗，才能有效地防范風(fēng)險、獲取投資收益。
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